Liquid Staking Tokens Explained: stETH, rETH, and Beyond

Explication des jetons de staking liquide : stETH, rETH et au-delà

By Alex Assoune Jan 02, 2026

Les jetons de staking liquides sont devenus un élément essentiel des stratégies modernes de génération de rendement en cryptomonnaies. Si vous avez déjà vu des termes comme stETH , rETH ou cbETH et que vous vous êtes demandé ce qu'ils représentaient exactement, rassurez-vous, vous n'êtes pas seul.

Ce guide explique ce que sont les jetons de staking liquide, comment ils fonctionnent, en quoi ils diffèrent les uns des autres et comment les débutants peuvent les utiliser en toute sécurité , sans jargon technique ni suppositions.

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Que sont les jetons de staking liquide (LST) ?

Un jeton de staking liquide (LST) est un jeton que vous recevez lorsque vous mettez en jeu des cryptomonnaies via un protocole de staking liquide.

Au lieu de bloquer vos actifs et d'en perdre l'accès, le staking liquide vous offre :

Récompenses de staking continues
Un jeton échangeable représentant votre position en jeu

Ce jeton augmente en valeur ou en quantité au fil du temps à mesure que les récompenses de staking s'accumulent.

Pourquoi le staking liquide existe-t-il ?

Le staking traditionnel présente un inconvénient majeur :
Vos fonds sont bloqués .

Le staking liquide résout ce problème en :

Préserver la liquidité
Déverrouiller les cas d'utilisation de la DeFi
Améliorer l'efficacité du capital

C’est grâce à cette innovation que les LST sont désormais largement utilisés dans :

Coffres-forts à rendement
Protocoles de prêt
Stratégies de garantie
Portefeuilles DeFi multi-chaînes

Comment fonctionnent les jetons de staking liquide (étape par étape)

Vous déposez de l'ETH (ou un autre jeton PoS) via un protocole de staking liquide.
Le protocole met vos actifs en jeu auprès de validateurs.
Vous recevez un LST (par exemple, stETH ou rETH)
Les récompenses de staking s'accumulent automatiquement.
Vous pouvez échanger ou déployer le LST à tout moment.

Votre mise initiale reste bloquée en arrière-plan , mais votre LST reste liquide.

Explication de stETH (Lido)

stETH est le jeton de staking liquide le plus utilisé sur Ethereum.

Caractéristiques principales

Édité par Lido
Les récompenses s'accumulent par le biais du réajustement
1 stETH ≈ 1 ETH + récompenses (au fil du temps)
Liquidités importantes sur la DeFi

Comment fonctionnent les récompenses ?

Votre solde de stETH augmente quotidiennement
Le prix reste proche de l'ETH
Les récompenses sont automatiquement cumulées.

Avantages

Adoption du plus grand marché
Intégrations DeFi robustes
Très liquide

Cons

Le réajustement de la base fiscale peut compliquer les impôts.
Problèmes de centralisation (part importante des validateurs)

Explication de rETH (Rocket Pool)

rETH est une alternative décentralisée à stETH.

Caractéristiques principales

Émis par Rocket Pool
Les récompenses s'accumulent grâce à l'appréciation du prix
1 rETH voit sa valeur en ETH augmenter au fil du temps
Entièrement sans réajustement

Comment fonctionnent les récompenses ?

Votre solde en rETH reste constant.
Le prix du rETH par rapport à l'ETH augmente progressivement
Une comptabilité simplifiée pour de nombreux utilisateurs

Avantages

Ensemble de validateurs plus décentralisé
Sans réajustement (suivi simplifié)
Une éthique Ethereum forte

Cons

Moins de liquidité que stETH
Coût d'entrée légèrement plus élevé

Explication de cbETH (Coinbase)

cbETH est le jeton de staking liquide de Coinbase.

Caractéristiques principales

Émis par Coinbase
dépositaire centralisé
Non-rebasage
Souvent intégré aux services Coinbase

Avantages

Simple pour les utilisateurs de Coinbase
Bretelles d'accès et de sortie faciles

Cons

Risque de garde
Intégration DeFi réduite
Exposition à la centralisation

Au-delà d'Ethereum : autres LST populaires

Le staking de liquides ne se limite pas à Ethereum.

Solana

mSOL (Marinade)
jitoSOL (optimisé pour MEV)

Cosmos

STATUM
qATOM

Avalanche

saVAX
ggAVAX

Chaque écosystème possède des caractéristiques uniques :

Modèles de validation
Mécanismes de récompense
Profils de liquidité

LST avec et sans réajustement

Réajustement des jetons (par exemple, stETH)

Le solde des jetons augmente avec le temps
Le prix reste proche de l'actif sous-jacent
Cela peut compliquer le suivi et les impôts.

Jetons non réévalués (par exemple, rETH)

L'équilibre reste constant
Augmentation du prix des jetons
Suivi de portefeuille simplifié

Aucun des deux n’est « meilleur » — cela dépend de vos préférences.

Comment les jetons de staking Liquid sont utilisés dans la DeFi

Les LST peuvent être :

Fourni aux protocoles de prêt
Déposés dans les chambres de rendement
Utilisé comme garantie
Appariés dans les pools de liquidité

Cela permet :

Rendement du staking
Plus un rendement DeFi supplémentaire

Cependant, l'accumulation des rendements s'accompagne également d'une accumulation des risques .

Principaux risques liés aux jetons de staking liquide

1. Risque lié aux contrats intelligents

Les protocoles de staking de liquides reposent sur :

Plusieurs contrats intelligents
Logique de validation
Systèmes Oracle

Un bug ou une faille de sécurité peut avoir un impact sur les fonds.

2. Décoller le risque

En période de tensions sur les marchés :

Les LST peuvent se négocier en dessous de leur juste valeur.
Les liquidités se tarissent temporairement.

Ce risque augmente lorsque les LST sont sur-endettés.

3. Risque de centralisation

Certains LST dépendent de :

grands opérateurs
Peu d'entités validatrices

La décentralisation est importante pour la santé du réseau.

Les jetons de staking liquide sont-ils sûrs pour les débutants ?

Elles peuvent l'être — si elles sont utilisées de manière responsable.

Conseils pour débutants :

Restez fidèle aux principaux LST
Évitez l'effet de levier
Ne recherchez pas des rendements APY extrêmes.
Comprendre les mécanismes de sortie
Diversifier les protocoles

Comment choisir le bon LST

Posez-vous la question :

Est-ce que j'accorde de l'importance à la décentralisation ?
Ai-je besoin de liquidités ?
Est-ce que j'utilise des coffres-forts DeFi ?
Est-ce que je préfère le réajustement ou l'absence de réajustement ?

Recommandation simple

Conservateur : rETH
Utilisateur DeFi flexible : stETH
Utilisateur basé sur une plateforme d'échange : cbETH

Jetons de staking liquide vs Yield Vaults

Les jetons de staking liquides sont des éléments constitutifs .

Coffres-forts à rendement :

Ajoutez des stratégies supplémentaires par-dessus
Optimiser la capitalisation
Ajouter des niveaux de risque supplémentaires

Il est essentiel de bien comprendre les LST avant d'utiliser des coffres-forts avancés.

Erreurs courantes des débutants

Utilisation de LST peu connues pour un rendement supérieur
Ignorer le risque de basculement
Positions de surendettement
Considérer les LST comme « sans risque »
Ne pas comprendre comment les récompenses s'accumulent

Points clés à retenir

Les jetons de staking liquide représentent des actifs mis en jeu avec liquidité.
stETH, rETH et cbETH dominent Ethereum
Les modèles avec et sans réajustement se comportent différemment.
Les LST permettent des stratégies DeFi puissantes
La gestion des risques est essentielle

Réflexions finales

Les jetons de staking liquides constituent l'une des innovations les plus importantes du monde des cryptomonnaies. Ils permettent aux investisseurs de percevoir des récompenses de staking sans sacrifier leur flexibilité , mais ils introduisent également de nouveaux niveaux de risque .

Utilisées judicieusement, les LST peuvent améliorer considérablement l'efficacité du capital. Utilisées de manière imprudente, elles peuvent amplifier les pertes.

Les comprendre en profondeur fait la différence entre un rendement durable et un risque inutile.

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Avertissement: Le contenu ci-dessus est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil financier ou d'investissement. Effectuez toujours vos propres recherches et envisagez de consulter un conseiller financier ou un comptable agréé avant de prendre toute décision financière. Panaprium ne garantit ni n'approuve nécessairement le contenu ci-dessus, et n'en est en aucun cas responsable. Les opinions exprimées ici sont basées sur des expériences personnelles et ne doivent pas être considérées comme une approbation ou une garantie de résultats précis. Les décisions d'investissement et financières comportent des risques, dont vous devez être conscient avant de prendre des décisions.

About the Author: Alex Assoune

Alex Assoune (MS) is a global health and environmental advocate. He founded Panaprium to inspire others with conscious living, ethical, and sustainable fashion. Alex has worked in many countries to address social and environmental issues. He speaks three languages and holds two Master of Science degrees in Engineering from SIGMA and IFPEN schools.

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