Dezentrale Finanzen (DeFi) haben die Art und Weise, wie Menschen Kryptowährungen verleihen, leihen und Zinsen darauf verdienen, grundlegend verändert. Zu den Pionierplattformen in diesem Bereich gehört Compound , ein Protokoll, das es Nutzern ermöglicht, Kryptowährungen zu verleihen, um Zinsen zu erhalten, und gleichzeitig Vermögenswerte gegen ihre Bestände zu leihen – alles dezentral und automatisiert.
Wenn Sie neu im Bereich DeFi sind oder verstehen möchten, warum Compound so weit verbreitet ist, erklärt Ihnen dieser Leitfaden , was Compound ist, wie es funktioniert, seine wichtigsten Funktionen sowie die Vorteile und Risiken seiner Verwendung .
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Was ist eine Verbindung?
Compound ist ein dezentrales Kreditvergabe- und -aufnahmeprotokoll, das hauptsächlich auf Ethereum basiert. Es wurde 2018 von Robert Leshner und Geoffrey Hayes ins Leben gerufen und entwickelte sich schnell zu einer der vertrauenswürdigsten Plattformen, um ohne Zwischenhändler Zinsen auf Krypto-Assets zu verdienen.
Die Plattform ist nicht-verwahrend , das heißt, Nutzer behalten jederzeit die Kontrolle über ihr Guthaben. Compound nutzt Smart Contracts , um Zinsgutschrift, Kreditvergabe und -aufnahme zu automatisieren und den Prozess so transparent und effizient zu gestalten.
Wie die Verbindung funktioniert
Compound funktioniert nach einem einfachen Angebots- und Entnahmemodell:
1. Bereitstellung (Verleihung) von Vermögenswerten
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Die Nutzer zahlen unterstützte Kryptowährungen in das Protokoll ein.
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Im Gegenzug erhalten sie cTokens (z. B. cUSDC, cDAI), die Ihren Anteil am Pool darstellen und automatisch Zinsen generieren.
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Die Zinsen werden kontinuierlich erwirtschaftet und spiegeln sich im steigenden Wert der cTokens wider.
2. Fremdkapitalaufnahme
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Nutzer können Kryptowährungen leihen, indem sie hinterlegte Vermögenswerte als Sicherheiten einsetzen .
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Compound erfordert eine übermäßige Besicherung, um das Protokoll vor Zahlungsausfällen zu schützen.
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Der Kreditnehmer kann entscheiden, ob er den Kredit sofort zurückzahlt oder die Position offen lässt und Zinsen darauf zahlt.
3. Algorithmische Zinssätze
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Die Zinssätze sind dynamisch und werden algorithmisch auf Basis von Angebot und Nachfrage nach den jeweiligen Vermögenswerten bestimmt.
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Wenn die Kreditnachfrage steigt, steigen auch die Zinssätze, was Kreditgebern höhere Renditen einbringt.
Hauptmerkmale der Verbindung
1. cTokens
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cTokens sind verzinsliche Token, die man erhält, wenn man Vermögenswerte bereitstellt.
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Sie werden automatisch verzinst , und die Zinsen erhöhen sich mit der Zeit.
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cTokens können auch als Sicherheiten in anderen DeFi-Protokollen verwendet werden.
2. Umfassende Anlagenunterstützung
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Compound unterstützt gängige Kryptowährungen wie ETH, USDC, DAI, USDT, WBTC und viele mehr.
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Nutzer können je nach Marktnachfrage eine breite Palette von Vermögenswerten anbieten oder ausleihen.
3. Dezentrale Steuerung
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Compound verfügt über einen Governance-Token, COMP , der es den Inhabern ermöglicht, Protokolländerungen vorzuschlagen und darüber abzustimmen.
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Zu den Governance-Entscheidungen gehören die Hinzunahme neuer Vermögenswerte, die Änderung von Zinsmodellen und die Anpassung von Sicherheitenfaktoren .
4. Transparenz und Sicherheit
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Compound ist vollständig On-Chain-prüfbar , das heißt, alle Transaktionen, Zinssätze und Protokolländerungen sind sichtbar.
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Smart Contracts sind Open Source und werden regelmäßig geprüft, um Risiken zu minimieren.
5. Schicht-2- und Kreuzkettenexpansion
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Compound hat damit begonnen , Skalierungslösungen für die zweite Ebene zu erforschen, um die Gaskosten für die Nutzer zu senken und das Verleihen und Ausleihen zugänglicher zu machen.
Vorteile der Verwendung von Verbindungen
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Passives Einkommen erzielen
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Kreditgeber können auf Krypto-Assets kontinuierliche Zinsen verdienen, ohne diese verkaufen zu müssen.
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Zugang zu Liquidität
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Kreditnehmer können sich Gelder beschaffen, ohne Vermögenswerte verkaufen zu müssen; dies ist nützlich für Handel, Hebelwirkung oder Liquiditätsbedarf.
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Nicht-Betreuer
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Die Nutzer behalten die Kontrolle über ihre privaten Schlüssel, wodurch das Kontrahentenrisiko reduziert wird.
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Automatisierte Ertragsberechnung
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Intelligente Verträge übernehmen die Zinsberechnung und -verteilung und eliminieren so manuelle Prozesse.
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Beteiligung an der Regierungsführung
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COMP-Token-Inhaber können über Upgrades abstimmen und so sicherstellen, dass sich das Protokoll entsprechend den Entscheidungen der Community weiterentwickelt.
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Risiken der Verwendung der Verbindung
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Smart-Contract-Risiko
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Fehler oder Sicherheitslücken könnten zu finanziellen Verlusten führen.
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Liquidationsrisiko
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Kreditnehmer können liquidiert werden, wenn der Wert der Sicherheiten unter die im Protokoll festgelegten Schwellenwerte fällt.
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Vermögensvolatilität
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Das Verleihen oder Ausleihen von volatilen Token erhöht das Verlustrisiko.
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Protokollrisiko
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Änderungen in der Unternehmensführung oder bei den Zinsmodellen könnten sich auf die Rendite auswirken.
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Regulatorisches Risiko
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DeFi-Plattformen, einschließlich Compound, sehen sich einer sich entwickelnden regulatorischen Überprüfung ausgesetzt, die sich auf den Betrieb auswirken könnte.
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Wer sollte die Verbindung verwenden?
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Kryptowährungsbesitzer, die mit ungenutzten Vermögenswerten ein passives Einkommen erzielen möchten.
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Händler, die Kryptowährungen leihen möchten, um Hebelwirkung oder Liquidität zu erzielen, ohne ihre Bestände zu verkaufen.
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DeFi-Teilnehmer, die an Governance interessiert sind und COMP-Token verdienen möchten.
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Anfänger, die einen relativ risikoarmen Einstieg in DeFi suchen, insbesondere mit Stablecoins.
Für Anfänger können Stablecoins wie USDC oder DAI stetige, vorhersehbare Renditen bei geringerem Risiko bieten.
Compound im Vergleich zu anderen DeFi-Kreditprotokollen
| Besonderheit | Verbindung | Aave | MakerDAO |
|---|---|---|---|
| Kreditvergabe und -aufnahme | Ja | Ja | Teilweise (über DAI ausgeliehen) |
| Sicherheitenart | ETH, BTC, Stablecoins | ETH, BTC, Stablecoins und mehr | ETH und andere vaultierbare Vermögenswerte |
| Governance-Token | COMP | AAVE | MKR |
| Zinssätze | Algorithmisch, variabel | Variabel und stabil | Besicherte Schuldpositionen |
| Selbstverdichtende | cTokens bringen Zinsen ein. | aTokens generieren Zinsen | NEIN |
| Sicherheit | Geprüfte Smart Contracts | Geprüfte Smart Contracts | Geprüfte Smart Contracts |
Compound wird oft wegen seiner Einfachheit, hohen Sicherheit und seines Governance-Modells gewählt und ist daher ideal für Nutzer, die Wert auf Transparenz und passives Einkommen legen.
Abschluss
Compound ist ein grundlegendes DeFi-Protokoll , das es Nutzern ermöglicht, Kryptowährungen dezentral zu verleihen, zu leihen und Zinsen darauf zu verdienen. Das cToken-System, die algorithmischen Zinssätze und der Governance-Token (COMP) bieten eine sichere und transparente Plattform für passives Einkommen, Liquidität und die Teilhabe am wachsenden DeFi-Ökosystem.
Obwohl Risiken bestehen – etwa Schwachstellen in Smart Contracts, Liquidation und Marktvolatilität – bleibt Compound eine der sichersten und am weitesten verbreiteten Plattformen für DeFi-Kreditvergabe und -aufnahme .
Für alle, die in den DeFi-Bereich einsteigen möchten, ist das Verständnis der Funktionsweise und Strategien von Compound ein entscheidender Schritt zum Aufbau eines sicheren und profitablen Krypto-Portfolios.
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About the Author: Alex Assoune
Alex Assoune (MS) is a global health and environmental advocate. He founded Panaprium to inspire others with conscious living, ethical, and sustainable fashion. Alex has worked in many countries to address social and environmental issues. He speaks three languages and holds two Master of Science degrees in Engineering from SIGMA and IFPEN schools.
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