Qu'est-ce qu'un jeton de staking liquide et combien pouvez-vous en cumuler dans la DeFi ?

Gagner des récompenses en crypto signifiait autrefois une seule chose : bloquer ses fonds et attendre. Un jeton de staking liquide (LST) change cela en vous permettant de staker vos cryptos tout en les utilisant simultanément. Si vous vous êtes déjà demandé ce qu'est un jeton de staking liquide (LST) ou comment fonctionne le stacking DeFi en termes simples, cet article vous explique tout.

Le staking liquide résout l'un des plus grands problèmes du staking traditionnel : vos fonds sont bloqués. Vous obtenez un jeton qui représente vos actifs stakés, et vous pouvez utiliser ce jeton dans la DeFi. Ce guide vous montrera également comment fonctionne le stacking, combien de couches vous pouvez ajouter et à quels risques il faut faire attention.

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Qu'est-ce qu'un jeton de staking liquide (LST) ?

Les jetons de staking liquide sont l'un des outils les plus utiles de la DeFi aujourd'hui. Ils vous offrent le meilleur des deux mondes : des récompenses de staking et la liberté de continuer à utiliser vos actifs.

Définition simple

Un jeton de staking liquide est un jeton que vous recevez lorsque vous déposez vos cryptos sur une plateforme de staking liquide. Considérez-le comme un reçu : vous donnez votre ETH et vous récupérez un jeton comme le stETH. Ce jeton représente vos cryptos stakées et sa valeur continue de croître à mesure que les récompenses sont ajoutées.

Voici un exemple simple. Vous stakez 1 ETH sur une plateforme de staking liquide. Vous recevez 1 stETH, que vous pouvez désormais utiliser librement dans la DeFi.

Pourquoi les LST existent

Le staking traditionnel bloque vos fonds pendant une période déterminée. Vous gagnez des récompenses, mais vous ne pouvez pas toucher à vos cryptos tant qu'elles sont stakées. Cela crée un problème majeur pour quiconque souhaite rester actif dans la DeFi.

Les LSTs résolvent ce problème en vous offrant une version utilisable de votre actif staké. Vous continuez à gagner des récompenses de staking, mais vous obtenez également un jeton qui fonctionne dans les applications DeFi, les plateformes de prêt, et plus encore. Le résultat est que votre argent continue de travailler de deux manières simultanément.

Principales caractéristiques des LST

Les LSTs présentent quelques caractéristiques remarquables qui les distinguent du simple fait de détenir ou de staker des cryptos.

• Liquide : Vous pouvez accéder à vos fonds et les utiliser à tout moment sans attendre une période de déblocage. Votre position stakée ne bloque pas votre capital.
• Génération de récompenses : Même si vous utilisez le LST dans la DeFi, vous continuez à gagner des récompenses de staking en arrière-plan. Le jeton reflète automatiquement ces gains au fil du temps.
• Négociable : Vous pouvez vendre, échanger ou déplacer votre LST quand vous le souhaitez. La plupart des principaux échanges décentralisés prennent en charge le trading des jetons de staking liquide populaires.

Comment fonctionne le staking liquide dans la DeFi

Comprendre le fonctionnement du staking liquide le rend beaucoup plus facile à utiliser. Le processus est simple, mais la puissance qu'il vous confère dans la DeFi est significative.

Si vous souhaitez approfondir la façon dont ces jetons se comportent différemment au fil du temps, lisez notre analyse sur Comparaison des jetons de staking liquide avec rebasement et sans rebasement pour comprendre les deux principaux types.

Processus étape par étape

Le flux de base du staking liquide suit trois étapes claires.

Étape 1 : Stakez votre crypto. Vous déposez votre crypto, généralement de l'ETH, sur une plateforme de staking liquide comme Lido ou Rocket Pool. La plateforme stake en votre nom sur la blockchain sous-jacente.

Étape 2 : Recevez un LST. La plateforme vous envoie un jeton de staking liquide qui représente votre dépôt. Ce jeton est à vous, à utiliser comme bon vous semble.

Étape 3 : Utilisez le LST dans la DeFi. Vous prenez ce jeton et le mettez au travail dans des protocoles de prêt, des pools de liquidité ou d'autres plateformes DeFi. Vous gagnez maintenant des récompenses de deux sources en même temps.

Ce que vous pouvez faire avec les LST

Une fois que vous détenez un LST, vous avez plusieurs options pour l'utiliser dans la DeFi.

• Les échanger : Vous pouvez échanger votre LST contre d'autres jetons sur un échange décentralisé à tout moment. Cela vous offre une flexibilité de sortie que le staking traditionnel n'offre pas.
• Les utiliser comme garantie : De nombreuses plateformes de prêt acceptent les LST comme garantie, vous pouvez donc emprunter contre votre position stakée. Cela vous permet d'accéder à des liquidités sans vendre vos cryptos.
• Fournir des liquidités : Vous pouvez ajouter votre LST à un pool de liquidités et gagner des frais de transaction en plus de vos récompenses de staking. C'est l'une des façons les plus courantes pour les gens d'empiler des rendements en utilisant des LST.

Exemple concret

Disons que vous avez 2 ETH et que vous voulez les faire travailler. Vous les déposez sur une plateforme de staking liquide et recevez 2 stETH en retour. Vous déposez ensuite ce stETH dans un protocole de prêt et empruntez des USDC contre celui-ci, que vous utilisez pour investir ailleurs. En même temps, votre stETH continue de générer des récompenses de staking ETH. C'est le pouvoir du staking liquide en action.

Que signifie « stacking » dans la DeFi ?

Le mot « stacking » ressemble à « staking », et cela déroute beaucoup de débutants. Ils sont liés, mais ne sont pas la même chose.

Le stacking est la stratégie consistant à superposer plusieurs sources de rendement sur un même actif. C'est une façon de faire travailler davantage vos cryptos en les utilisant dans plusieurs activités DeFi à la fois.

Staking vs Stacking

Le staking consiste à bloquer ou à déposer vos cryptos pour gagner des récompenses. Le stacking signifie que vous allez plus loin et que vous utilisez ces récompenses de staking ou ces LST pour gagner encore plus. Le staking est la base ; le stacking est la stratégie que vous construisez par-dessus.

Imaginez le staking comme planter une graine. Le stacking, c'est planter cette graine, puis utiliser le fruit pour planter plus de graines. L'objectif est de multiplier vos rendements sans avoir à ajouter plus de capital.

Comment fonctionne le stacking

Le stacking fonctionne en superposant des activités DeFi sur votre position stakée d'origine. Vous gagnez des récompenses de staking de la couche de base, puis vous gagnez un rendement supplémentaire grâce à ce que vous faites avec votre LST. Chaque nouvelle couche ajoute un rendement potentiel, mais elle ajoute également une nouvelle couche de risque.

Par exemple, vous pourriez staker des ETH, recevoir des stETH, puis déposer ces stETH dans un protocole de yield farming, et ensuite utiliser le jeton LP que vous recevez pour emprunter davantage de capital. Cela représente trois couches d'activité à partir d'un seul actif de départ.

Pourquoi les gens font du stacking en DeFi

Le stacking est devenu populaire parce qu'il permet de tirer davantage parti des cryptos que l'on possède déjà.

• Des rendements plus élevés : En combinant les récompenses de staking avec les rendements DeFi, vous pouvez gagner beaucoup plus que par le staking seul. Chaque couche peut ajouter des points de pourcentage significatifs à votre rendement global.
• Meilleure utilisation des actifs : Au lieu de laisser votre LST inactif, le stacking le met au travail dans des protocoles productifs. Vous supprimez essentiellement le poids mort de votre portefeuille.
• Plus de flexibilité : Le stacking vous offre des options. Vous pouvez ajuster votre stratégie, annuler une couche ou déplacer votre position sans avoir à débloquer entièrement.

Combien de LSTs pouvez-vous empiler ?

C'est l'une des questions les plus courantes que posent les débutants lorsqu'ils découvrent le staking liquide. La réponse honnête est : cela dépend.

Il n'y a pas de règle qui dit que vous ne pouvez empiler que deux ou trois fois. Mais les limites pratiques basées sur le risque, le coût et les règles de la plateforme guideront toujours les décisions intelligentes.

Y a-t-il une limite ?

Il n'y a pas de limite fixe au nombre de fois où vous pouvez empiler des LST dans la DeFi. Techniquement, tant qu'une plateforme accepte votre LST et vous rend quelque chose, vous pouvez continuer à superposer. Cependant, plus vous ajoutez de couches, plus il devient difficile de gérer votre position en toute sécurité.

La plupart des utilisateurs expérimentés de la DeFi ne vont pas au-delà de trois couches. Au-delà, la complexité et le risque l'emportent souvent sur les récompenses supplémentaires que vous pourriez gagner.

Facteurs qui affectent le stacking

Plusieurs éléments détermineront le nombre de couches qui conviennent à votre situation.

• Règles de la plateforme : Toutes les plateformes DeFi n'acceptent pas tous les LST comme garantie ou liquidité. Vous êtes limité par les plateformes qui fonctionnent avec le jeton que vous détenez.
• Tolérance au risque : Chaque couche que vous ajoutez introduit de nouveaux risques. Si un protocole échoue, cela peut affecter toutes les couches supérieures.
• Frais de gaz : Sur des réseaux comme Ethereum, chaque transaction coûte du gaz. L'ajout de plusieurs couches de stacking signifie payer des frais à chaque étape, ce qui peut réduire considérablement vos rendements.

Explication simple

Imaginez le stacking comme la construction d'une tour avec des blocs. Le premier bloc est votre ETH staké. Le deuxième bloc est l'utilisation de votre LST dans un protocole de prêt. Le troisième bloc est l'utilisation des fonds empruntés pour gagner plus de rendement. Chaque bloc ajoute de la hauteur, mais rend également la tour moins stable.

Pour la plupart des débutants, une à trois couches est une fourchette raisonnable. Commencer par une ou deux couches vous aide à comprendre les mécanismes avant d'ajouter plus de complexité.

Avantages et risques du stacking de LST

Le stacking de LST peut être une stratégie puissante, mais elle n'est pas sans inconvénients. Chaque utilisateur de DeFi doit comprendre les deux aspects avant de se lancer.

Si vous prévoyez d'utiliser des LST comme garantie dans des protocoles de prêt, assurez-vous de lire notre guide sur les Risques liés à l'utilisation des jetons de staking liquide comme garantie avant d'engager des fonds réels.

Avantages

Le stacking de LST offre de réels avantages aux utilisateurs qui prennent le temps d'apprendre comment cela fonctionne.

• Gagner plusieurs récompenses : Au lieu de ne gagner qu'un seul rendement, vous pouvez gagner des récompenses de staking, des intérêts de prêt et des frais de liquidité en même temps. Cet effet cumulatif peut augmenter considérablement vos rendements globaux.
• Maintenir la liquidité : Contrairement au staking traditionnel, vous n'êtes jamais totalement bloqué. Vous pouvez défaire une ou plusieurs couches de votre stack chaque fois que vous avez besoin d'accéder à des fonds.
• Augmenter l'efficacité : Le stacking permet à chaque unité de votre crypto de travailler plus dur. Vous extrayez plus de valeur du même capital de départ sans avoir besoin d'acheter plus d'actifs.

Risques

Le stacking n'est pas une stratégie sans risque, et les débutants doivent comprendre ce qui peut mal tourner.

• Risque lié aux contrats intelligents : Chaque protocole que vous utilisez est basé sur du code, et le code peut contenir des bugs. Si un contrat intelligent de votre stack est exploité, vous pourriez perdre tout ou partie de vos fonds dans cette couche.
• Fluctuations des prix : Les LST peuvent être échangés avec une légère décote par rapport à l'actif sous-jacent. Si les prix évoluent fortement, la valeur de votre garantie peut chuter et déclencher des liquidations dans les protocoles de prêt.
• Défaillance de la plateforme : Les plateformes DeFi peuvent tomber en panne, être piratées ou fermer. Plus vous utilisez de plateformes dans votre pile, plus vous êtes exposé à ce type de risque.

LST vs Staking traditionnel

Connaître la différence entre le staking liquide et le staking traditionnel vous aide à décider quelle approche correspond à vos objectifs. Les deux options ont de la valeur, mais elles servent différents types d'utilisateurs.

Principales différences

Ce que cela signifie pour les débutants

Si vous débutez, le staking traditionnel est plus simple et comporte moins de risques. Vous déposez vos cryptomonnaies, gagnez des récompenses et n'avez pas à gérer des positions DeFi complexes.

Le staking liquide est préférable si vous souhaitez plus de flexibilité et êtes à l'aise avec l'apprentissage du fonctionnement de la DeFi. La clé est d'adapter votre stratégie à votre niveau d'expérience. Commencer par le staking traditionnel et passer aux LSTs à mesure que vos connaissances augmentent est une approche judicieuse pour la plupart des débutants.

Conclusion

Les jetons de staking liquide ont changé la façon dont les gens envisagent de gagner de l'argent avec les cryptomonnaies. Au lieu de bloquer vos fonds et d'attendre, vous pouvez staker vos cryptos et continuer à les utiliser en même temps. Le stacking va encore plus loin en superposant plusieurs sources de rendement sur un même actif.

Le nombre de couches que vous pouvez superposer dépend de votre tolérance au risque, des plateformes que vous utilisez et des coûts de gaz impliqués. Les LSTs vous offrent une flexibilité et un potentiel de gain que le staking traditionnel ne peut tout simplement pas égaler. Mais avec plus de couches vient plus de complexité, et plus de façons que les choses tournent mal.

L'approche intelligente est de commencer simple, de comprendre chaque couche avant d'ajouter la suivante, et de ne jamais staker ou stacker plus que ce que vous êtes prêt à perdre. Le staking liquide est un outil puissant lorsqu'il est utilisé avec prudence, et le stacking est une stratégie qu'il est préférable d'apprendre étape par étape.

FAQ

1. Qu'est-ce qu'un jeton de staking liquide ?

Un jeton de staking liquide est un jeton que vous recevez lorsque vous stakez vos cryptomonnaies sur une plateforme de staking liquide. Il vous permet de continuer à utiliser vos fonds dans la DeFi tout en gagnant des récompenses de staking.

2. Le staking liquide est-il sûr ?

Le staking liquide peut être sûr, mais cela dépend de la plateforme et de la façon dont vous l'utilisez. Les risques tels que les bugs des contrats intelligents et les changements de prix sont réels et ne doivent pas être ignorés.

3. Que signifie le stacking dans la DeFi ?

Le stacking signifie utiliser le même actif de plusieurs manières pour gagner plus d'un type de rendement en même temps. Il s'agit souvent de combiner le staking avec le prêt, la fourniture de liquidités ou d'autres outils DeFi.

4. Combien de fois peut-on stacker des LSTs ?

Il n'y a pas de limite stricte au nombre de fois que vous pouvez stacker, mais la plupart des utilisateurs s'en tiennent à une à trois couches. Plus il y a de couches, plus les récompenses potentielles et le risque global augmentent.

5. Les débutants peuvent-ils utiliser le staking liquide ?

Oui, les débutants peuvent utiliser le staking liquide avec une compréhension de base de son fonctionnement. Il est préférable de commencer avec une petite somme et d'apprendre chaque étape avant d'ajouter plus de complexité.

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