DeFi-Punkteprogramme haben den alten Airdrop im Lotterie-Stil durch ein sichtbares Scoreboard ersetzt, und im Jahr 2026 entscheiden sie, wie Token im Wert von Milliarden verteilt werden. Die eigentliche Frage ist nicht, was Punkte sind. Es ist vielmehr die Frage, welche Programme Ihre Gasgebühren, Ihr gesperrtes Kapital und Ihre Zeit wert sind und welche Sie stillschweigend dazu trainieren, umsonst zu arbeiten. Wenn Sie das falsch machen, verpassen Sie entweder eine sechsstellige Hyperliquid-ähnliche Zuteilung oder verbringen Monate damit, ein Projekt zu farmen, das niemals einen Token auf den Markt bringt.
Panaprium ist unabhängig und wird vom Leser unterstützt. Wenn Sie über unseren Link etwas kaufen, erhalten wir möglicherweise eine Provision. Wenn Sie können, unterstützen Sie uns bitte monatlich. Die Einrichtung dauert weniger als eine Minute und Sie werden jeden Monat einen großen Beitrag leisten. Danke schön!
Warum Punkte den Überraschungs-Airdrop ersetzt haben
Projekte haben nach dem Start von HYPE durch Hyperliquid im Jahr 2024 aufgehört, blinde Snapshots zu machen. Bei diesem Launch wurden Punkte beim Token-Generation-Event in Token umgewandelt, und einige Power-User erhielten sechsstellige Zuteilungen. Dieses Ergebnis hat die Herangehensweise jedes Protokolls an die Verteilung seitdem verändert. Anstatt darauf zu hoffen, dass Benutzer auftauchen, veröffentlichen Teams jetzt eine Live-Rangliste und lassen Sie Ihre eigenen Chancen berechnen, bevor Sie Kapital einsetzen.
Bildquelle: https://medium.com
Vergleich von Punkteprogrammen: EigenLayer vs. Ethena vs. Hyperliquid-ähnliche Perp-DEXs
Diese drei repräsentieren die drei Hauptkategorien, denen Sie tatsächlich begegnen werden: Restaking, Stablecoin-Ertrag und Perp-Handelsvolumen. Jede belohnt eine völlig andere Art von Benutzer.
|
Protokoll |
Kategorie |
Was Punkte einbringt |
Am besten für |
Hauptrisiko |
|
EigenLayer |
Restaking |
ETH/LST Restaking, EigenPod Erstellung |
Langfristige ETH-Halter |
Lange Sperrfristen, Slashing-Risiko bei Betreibern |
|
Ethena |
Stablecoin-Ertrag |
Minting von USDe, Staking von sUSDe, LP-Boosts |
Ertragsorientiertes Kapital |
Funding-Rate-Risiko verbunden mit der Delta-neutralen Strategie |
|
Hyperliquid-ähnliche Perp-DEXs (Lighter, Aster, Avantis) |
Handelsvolumen |
Kumulatives Perp-Handelsvolumen |
Aktive Trader |
Reale Handelsverluste können den Punktewert übersteigen |
Der Season 1 Snapshot von EigenLayer am 15. März 2024 belohnte diejenigen, die ETH oder LSTs re-gestaked, EigenPods erstellt oder das EigenLayer Dashboard verwendet hatten, und das Team hat seitdem etwa 3% der gesamten EigenLayer Airdrop-Zuteilung für zukünftige Runden reserviert. Ethena betreibt ein völlig anderes Modell, bei dem Season 6 die gleichen Shard-Mechaniken wie frühere Saisons verwendet, und Pendle USDe-Märkte haben die höchsten gemeldeten Multiplikatoren angeboten, bis zu 60x. Perp DEXs belohnen direkt das Volumen, sodass Ihre Punkte mit Ihrem Handelsvolumen skalieren, nicht damit, wie lange Sie untätig sind.
Bildquelle: https://www.altrady.com
Wie man ein Punkteprogramm bewertet, bevor man Kapital einsetzt
Überprüfen Sie jedes neue Programm anhand dieser vier Punkte, bevor Sie etwas einzahlen.
Überprüfen Sie die Token-Zeitleiste. Wenn ein Projekt seit über einem Jahr Punkte vergibt und kein bestätigtes Datum für ein Token-Generation-Event vorliegt, behandeln Sie es als eine Möglichkeit, nicht als einen festen Plan. Ethena und EigenLayer haben beide schließlich Token geliefert, aber viele Nachahmer nie.
Überprüfen Sie, wer dahintersteckt. Die Beteiligung angesehener Risikokapitalgeber ist keine Garantie, aber ein Projekt ohne bekannte Unterstützer und mit einem anonymen Team birgt ein deutlich höheres Risiko, einfach zu verschwinden.
Überprüfen Sie die tatsächliche Ertragsberechnung. Bei Lending- oder LP-basierten Punkteprogrammen sollte Ihr Zins- oder Funding-Satz die Position bereits rechtfertigen. Punkte sollten als Bonus zu einer Strategie behandelt werden, die für sich allein funktioniert, und nicht als Grund für die Strategie.
Prüfen Sie auf Sybil-Durchsetzung. Programme, die Multi-Wallet-Farming aktiv auf die schwarze Liste setzen, so wie LayerZero und Hop Protocol Sybil-Wallets auf die schwarze Liste gesetzt haben, belohnen echte Benutzer tendenziell fairer bei TGE als Programme ohne jegliche Durchsetzung.
Beste Punkteprogramme nach Benutzertyp
|
Benutzertyp |
Am besten geeignet |
Warum |
Was zu vermeiden ist |
|
Anfänger mit geringem Kapital |
Stablecoin-Ertragsprogramme (Ethena-Stil) |
Geringeres Richtungsrisiko, Punkte kommen zusätzlich zum realen Ertrag |
LP-Positionen mit hohem Multiplikator und Impermanent-Loss-Exposition |
|
Aktiver Trader |
Perp-DEX-Punkte (Hyperliquid-Stil) |
Punkte skalieren direkt mit dem Volumen, das Sie bereits generieren |
Übertriebenes Handeln nur, um Punkte zu jagen, ohne das reale P&L zu beachten |
|
Langfristiger ETH-Halter |
Restaking (EigenLayer-Stil) |
Belohnt Geduld, keine aktive Verwaltung erforderlich |
Kapital sperren, das innerhalb weniger Monate liquid sein muss |
Full-Time-Farmer
Kombination mehrerer Protokolle über Kategorien hinweg
Diversifiziert das Token-Exposure über TGEs hinweg
Verteilt sich auf mehr als zehn Programme und führt keines davon gut aus
Häufige Fehler, die echtes Geld kosten
Jedes neue Punkteprogramm gleichzeitig zu verfolgen, ist der größte Fehler, den Farmer machen. Eine auf zehn Protokolle aufgeteilte Aufmerksamkeit bedeutet meist mittelmäßige Punkte bei allen und keine Meisterschaft bei einem einzigen. Um zu verstehen, warum Teams diese Systeme überhaupt so gestalten, lesen Sie unsere Analyse darüber, was ein Punktesystem in DeFi ist und warum Protokolle sie vor dem Token-Launch verwenden.
Der zweitgrößte Fehler ist die Missachtung der Gasgebühren in teuren Netzwerken. Ein Benutzer, der kleine Positionen im Ethereum-Mainnet bewirtschaftet, kann leicht mehr für Transaktionsgebühren ausgeben, als der eventuelle Airdrop wert ist. Eine Brücke zu einem Layer 2 oder die Wahl von Programmen, die auf billigeren Ketten basieren, ändert die Rechnung oft vollständig.
Der dritte Fehler besteht darin, ein Punkteprogramm mit einer garantierten Auszahlung zu verwechseln. Viele Projekte führen monatelang Saisons durch, bauen eine große Benutzerbasis auf und starten dann still und leise nie einen Token. Bevor Sie davon ausgehen, dass Ihre Punkte umgewandelt werden, lesen Sie unseren Leitfaden darüber, was ein Token-Airdrop ist und wie man ihn sicher beansprucht, ohne betrogen zu werden.
Risiken und Kompromisse
Das Smart-Contract-Risiko gilt für jedes Protokoll auf dieser Liste, geprüft oder nicht. EigenLayer führt eine zusätzliche Ebene ein, die die meisten Restaking-Neulinge übersehen: das Slashing-Risiko, das von den Operatoren, an die Sie delegieren, und nicht nur vom Basisprotokoll ausgeht.
Ethenas Modell birgt ein Finanzierungszinsrisiko. Die Rendite stammt aus einer delta-neutralen Strategie, die von positiven Finanzierungszinsen an Perp-Märkten abhängt, und ein anhaltendes negatives Finanzierungsumfeld drückt diese Rendite schnell.
Perp-DEX-Punkte tragen das direkteste finanzielle Risiko der drei, da Sie reales Kapital mit realem Hebel handeln, um Volumen zu generieren. Ein schlechter Handel verdient nicht nur keine Punkte, er kostet Sie direkt Geld.
Bildquelle: https://boomingbulls.com
Meine Meinung
Wenn Sie neu in DeFi sind und weniger als 5.000 US-Dollar einsetzen möchten, sind Stablecoin-Punkte im Ethena-Stil am sinnvollsten. Sie erhalten eine echte Rendite aus der Strategie selbst, Punkte sind ein Bonus und nicht die gesamte These, und das Risiko ist im Vergleich zum gehebelten Handel begrenzt.
Wenn Sie bereits aktiv mit Perpetual Futures handeln, farmen Sie Punkte auf der Plattform, auf der Sie sowieso handeln. Eröffnen Sie keine neuen gehebelten Positionen nur, um eine Bestenliste zu jagen, da konsistente wöchentliche Aktivitäten über wichtige Vermögenswerte hinweg in verhaltensbasierten Punktesystemen tendenziell höhere Punktzahlen erzielen als sporadische große Trades, und Konsistenz mit angemessener Größe schlägt rücksichtsloses Volumen.
Restaking über EigenLayer ist immer noch sinnvoll für ETH-Inhaber, die sowieso staken wollten und dieses Kapital nicht bald liquide benötigen. Es ist die Option mit dem geringsten Aufwand auf dieser Liste, aber auch die langsamste, um sich auszuzahlen.
Wann es Sinn macht (und wann nicht)
Punktefarming ist sinnvoll, wenn die zugrunde liegende Aktivität Ihnen bereits finanziell zugutekommt. Stablecoin-Rendite, Staking, das Sie sowieso machen würden, oder Handelsvolumen aus einer Strategie, die Sie bereits ausführen, all das qualifiziert sich.
Es macht keinen Sinn, wenn Sie neue Risiken, neue Hebel oder neue Sperrfristen eingehen, nur weil es Punkte gibt. Wenn die Punkte der einzige Grund sind, warum Sie etwas tun, ist das ein Signal, einen Schritt zurückzutreten.
Fazit
Die stärksten Punkteprogramme teilen drei Merkmale: ein echtes Produkt, das Menschen aus anderen Gründen als dem Farming nutzen, transparente Punkteberechnungen und eine Erfolgsbilanz bei der tatsächlichen Umwandlung von Punkten in Token. EigenLayer, Ethena und die aktuelle Welle von Perp-DEXs erreichen jeweils unterschiedliche Teile dieser Messlatte, aber keiner von ihnen garantiert eine Auszahlung. Passen Sie das Programm an eine Strategie an, die für Ihr Kapital und Ihre Risikobereitschaft bereits sinnvoll ist, betrachten Sie die Punkte als Bonus und lassen Sie sich niemals von einer Bestenliste zu einer Position verleiten, die Sie sonst nicht einnehmen würden.
FAQs
1. Ist EigenLayer oder Ethena derzeit besser für das Punktefarming?
EigenLayer eignet sich für ETH-Inhaber, die ein passives Restaking-Exposure mit einem längeren Zeithorizont wünschen. Ethena eignet sich für Benutzer, die heute eine aktive Rendite mit zusätzlichen Punkten wünschen, birgt jedoch ein Finanzierungszinsrisiko, das EigenLayer nicht hat.
2. Schließen Punkteprogramme Sybil-Wallets aus, und spielt das eine Rolle?
Ja, Protokolle wie LayerZero und Hop Protocol setzen aktiv Schwarze Listen für das Multi-Wallet-Farming durch, und die Durchsetzung führt im Allgemeinen zu einer faireren Verteilung für echte Single-Wallet-Benutzer. Ein Programm ohne Sybil-Erkennung neigt dazu, Belohnungen auf einen viel größeren Pool von Wallets mit geringem Aufwand zu verteilen.
3. Sollten Anfänger Perp-DEX-Punkte farmen, bevor sie profitabel handeln können?
Nein, das Handeln ausschließlich zur Generierung von Punkten setzt reales Kapital einem Hebelrisiko aus, bevor Sie die Mechanismen verstehen. Anfänger sollten zuerst eine Demo- oder Kleinposition-Strategie meistern und dann Punkte als Nebeneffekt von Trades sammeln, die bereits sinnvoll sind.
4. Woher weiß ich, ob ein Punkteprogramm tatsächlich in einen Token umgewandelt wird?
Suchen Sie nach einem bestätigten oder stark signalisierten Datum für ein Token-Generierungsereignis und seriösen Unterstützern, da anonyme Teams mit vagen Roadmaps in der Vergangenheit eher dazu neigten, die Verteilung ganz aufzugeben. Ein Programm, das über 12 Monate läuft und keinerlei Token-Verpflichtung hat, sollte mit echter Skepsis behandelt werden.
5. Lohnt es sich, mehrere Punkteprogramme gleichzeitig zu farmen?
Zwei oder drei Programme, die mit bereits bestehenden Strategien übereinstimmen, übertreffen in der Regel zehn Programme, die jede neue Saison verfolgen. Die zu dünne Verteilung von Kapital und Aufmerksamkeit führt in der Regel zu mittelmäßigen Punkten auf breiter Front statt einer sinnvollen Zuteilung irgendwo.
War dieser Artikel hilfreich für Sie? Bitte teilen Sie uns in den Kommentaren unten mit, was Ihnen gefallen oder nicht gefallen hat.
About the Author: Chanuka Geekiyanage
Chanuka is a content writer, editor and contributor at Panaprium, specializing in long-form editorial articles. He conducts in-depth research and produces well-structured, carefully edited content with a strong focus on clarity, SEO best practices, and consistent formatting. His work spans lifestyle, fashion, wellness, and technical topics, and all articles are reviewed and refined to meet Panaprium’s editorial standards.
Wogegen Wir Kämpfen
Weltweit-Konzerne produzieren in den ärmsten Ländern im Übermaß billige Produkte.
Fabriken mit Sweatshop-ähnlichen Bedingungen, die die Arbeiter unterbezahlt.
Medienkonglomerate, die unethische, nicht nachhaltige Produkte bewerben.
Schlechte Akteure fördern durch unbewusstes Verhalten den übermäßigen Konsum.
- - - -
Zum Glück haben wir unsere Unterstützer, darunter auch Sie.
Panaprium wird von Lesern wie Ihnen finanziert, die sich unserer Mission anschließen möchten, die Welt völlig umweltfreundlich zu gestalten.
Wenn Sie können, unterstützen Sie uns bitte monatlich. Die Einrichtung dauert weniger als eine Minute und Sie werden jeden Monat einen großen Beitrag leisten. Danke schön.
RELATED ARTICLES
Tags
Warum sich die Renditen von Stablecoins in Zeiten von Marktstress verändern
Die Renditen von Stablecoins sind nicht stabil, nur weil es der Vermögenswert ist. Auf Plattformen wie Aave, Compound und Morpho schwanken die Renditen ständig als Reaktion auf die Kreditnachfrage, das... Mehr lesen
Was passiert, wenn ein Smart Contract für Ertragsaggregation fehlschlägt?
Yield-Aggregatoren automatisieren Krypto-Renditen, indem sie Ihre Gelder über DeFi-Protokolle wie Aave, Compound oder Curve leiten, um die bestmögliche Rendite zu erzielen. Sie kümmern sich um die Zinseszinsberechnung, Neuausrichtung und Belohnungssammlung... Mehr lesen
Wie sich die Häufigkeit des automatischen Zinseszinses auf die realen Renditen auswirkt
Was ist die Häufigkeit des automatischen Zinseszinses? Die Häufigkeit des automatischen Zinseszinses bezieht sich darauf, wie oft Ihre Anlagegewinne automatisch wieder in Ihr Kapital reinvestiert werden. Anstatt untätig zu bleiben,... Mehr lesen
Performancegebühren bei Yield-Aggregatoren: Ein Vergleich von Beefy, Yearn und Convex
Performancegebühren entscheiden darüber, wie viel von Ihrer DeFi-Rendite Sie tatsächlich behalten, und der Unterschied zwischen den Plattformen ist größer, als die meisten Anleger bemerken. Ein Vault, der 20 % der... Mehr lesen
Yield Farming Auszahlungsgebühren: So bewerten Sie die tatsächlichen Kosten jedes Exits
Auszahlungsgebühren sind die Kosten, die DeFi-Protokolle Ihnen in Rechnung stellen, sobald Sie Kapital aus einem Pool oder Vault abziehen. Die meisten Farmer berücksichtigen diese Gebühren erst dann in ihrer Renditerechnung,... Mehr lesen
Die besten Cross-Chain Portfolio Tracker: So erzielen Sie genaue Renditen über verschiedene Blockchains hinweg
Ein Portfolio zu verfolgen, das über Ethereum, Solana und Layer 2s wie Arbitrum und Base verteilt ist, ist kein Datenproblem, das man durch häufigeres Überprüfen von Preisen lösen kann. Es... Mehr lesen
DeFi Portfolio-Rebalancing: Manuell vs. Automatisiert und welche Methode wirklich Ihre Gewinne schützt
Die Portfoliodrift ist ein schleichender Prozess. Eine 60/40 ETH-Stablecoin-Aufteilung kann sich in einer einzigen Rallye zu 80/20 entwickeln, und die meisten Inhaber bemerken dies erst, wenn ein Kursrückgang Gewinne zunichtemacht,... Mehr lesen
Nachhaltiger DeFi-Yield: So bewerten Sie jede Strategie, bevor Sie einzahlen
Ein APY von 150 % und ein APY von 15 % können beide gute Geschäfte oder beides Fallen sein. Der Unterschied liegt in einem einzigen Punkt: Woher das Geld tatsächlich... Mehr lesen
DeFi-Crash überleben: So schützen Sie Ihr Portfolio ohne Panikverkäufe
DeFi-Märkte können an einem einzigen Tag um 40 % fallen, und anders als bei Aktien gibt es keinen Schutzmechanismus, der den Absturz stoppt. Der eigentliche Schaden bei einem Abschwung entsteht... Mehr lesen
Multi-Chain DeFi-Risiko: Wie viele Chains sind zu viele?
Die Verteilung von Geldern auf fünf oder mehr Blockchains fühlt sich nach Diversifizierung an, doch meistens vervielfacht sie stattdessen Ihr Risiko für Smart-Contract-Fehler, Bridge-Exploits und operative Fehler. Allein Bridge-Hacks haben... Mehr lesen
Smart Contract Audits: So bewerten Sie reale Risiken, bevor Sie Geld einzahlen
Audits sind der erste Filter, den DeFi-Nutzer anwenden, bevor sie Kapital investieren. Doch ein Audit-Siegel als Sicherheitsgarantie zu betrachten, führt dazu, dass Menschen Geld bei Protokollen verlieren, die auf dem... Mehr lesen
DeFi-Gegenparteirisiko: Wie man Protokolle vor einer Einzahlung bewertet
Das Einzahlen in ein DeFi-Protokoll bedeutet, etwas anderem als einer Bank zu vertrauen, um Ihr Geld zu schützen, und dieses Etwas ist normalerweise ein Smart Contract, ein Orakel-Feed oder ein... Mehr lesen
DeFi-Farmen mit hohem APY: So bewerten Sie das Risiko vor einer Einzahlung
Die Jagd nach dreistelligen APY ohne Überprüfung der zugrundeliegenden Werte ist der schnellste Weg, ein DeFi-Portfolio zu verlieren, und 2026 hat bereits neue Beweise geliefert. Im März ermöglichte ein Vyper-Compiler-Bug... Mehr lesen
Stablecoin-Risiko im Jahr 2026: So bewerten Sie jeden Coin vor der Einzahlung
Stablecoins wirken langweilig, weil sie einen festen Preis von 1 $ halten, und diese Langeweile ist genau der Grund, warum Leute auf eine Due Diligence verzichten, bevor sie sechs- oder... Mehr lesen
Multi-Strategie-Tresor-Exposition: So bewerten Sie das Risiko vor der Einzahlung
Multi-Strategie-Vaults versprechen eine automatisierte Diversifizierung, können Ihr Risiko aber genauso leicht hinter einer einzigen Dashboard-Zahl konzentrieren. Das eigentliche Problem ist, dass der Name und die APY eines Vaults Ihnen fast... Mehr lesen
0 Kommentare